“NFOs की संख्या में उछाल, लेकिन निवेशकों का उत्साह गिरा, जानिए क्यों रुका पैसा!”

नई तिमाही में Mutual Fund Industry में New Fund Offers (NFOs) की संख्या में जबरदस्त वृद्धि हुई है, लेकिन निवेशकों का उत्साह और धन प्रवाह इसके अनुरूप नहीं दिखा। जून महीने में कुल 20 NFOs लॉन्च किए गए, जो अप्रैल के 7 और मई के 19 NFOs से भी अधिक हैं। यह आंकड़ा बताता है कि Mutual Fund कंपनियां निवेशकों को नए विकल्प प्रदान करने के लिए सक्रिय हैं, लेकिन विपरीत रूप से फंड में कुल राशि की mobilisation में भारी गिरावट आई है। AMFI के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, जून में Mutual Fund इंडस्ट्री ने केवल ₹1,986 करोड़ की राशि जुटाई, जो मई के ₹4,127 करोड़ से लगभग आधी से भी कम है। खास तौर पर Equity Funds में गिरावट और भी ज्यादा स्पष्ट रही, जहां चार योजनाओं ने कुल ₹928 करोड़ जुटाए, जबकि मई में तीन योजनाओं ने ₹2,732 करोड़ की राशि जुटाई थी। यह दर्शाता है कि भले ही नए फंड बाजार में आ रहे हैं, निवेशक ज्यादा पैसा लगाने से बच रहे हैं। Ventura Securities के Director Juzer Gabajiwala ने कहा कि “लॉन्च एक्टिविटी में सुधार हुआ है। जब बाजार मजबूत होते हैं तो IPOs और NFOs दोनों की संख्या बढ़ती है। फिलहाल, लॉन्च में अच्छी गति बनी हुई है। ” उन्होंने यह भी बताया कि जुलाई में अब तक 29 NFOs आए हैं, जिनमें से 14 बंद हो चुके हैं और 15 अभी सक्रिय हैं

लेकिन यह भी सच है कि इस बढ़ोतरी का असर निवेशकों की जेब पर नहीं दिख रहा है। Motilal Oswal AMC के Chief Business Officer Akhil Chaturvedi ने कहा, “हाल के छह महीनों में NFOs की बिक्री लगातार घट रही है। यह बाजार की अस्थिरता और पिछले एक साल में कमजोर रिटर्न की वजह से हुआ है। निवेशकों का मूड ‘wait and watch’ वाला है। ” उन्होंने यह भी बताया कि Bull Market के दौरान NFOs को अच्छा रिस्पांस मिलता है, जैसे कि 2017, 2021 और 2023-24 में देखा गया। लेकिन इस बार बाजार में अनिश्चितता के कारण हालांकि लॉन्च की संख्या बढ़ी है, लेकिन निवेशकों की रुचि कम हो गई है। चतुर्वेदी ने आगे कहा कि Core Categories जैसे कि Large Cap, Mid Cap, Flexi Cap, Small Cap और Multi Cap पहले ही काफी हद तक कवर हो चुकी हैं। इसीलिए, फिलहाल Momentum Thematic Funds की तरफ था, लेकिन अब वह भी धीमा पड़ रहा है। PGIM MF के Chief Business Officer Abhishek Tiwari ने भी इस बात की पुष्टि की कि “Thematic और Sectoral Funds में Returns में मंदी आई है। बाजार में Volatility बढ़ी है और निवेशक अब Quality और Growth-centric कंपनियों की तरफ लौट रहे हैं

” विशेषज्ञों का मानना है कि जब तक कोई नया और आकर्षक Investment Theme नहीं आता, तब तक निवेशकों की दिलचस्पी कम ही रहेगी। Chaturvedi ने कहा, “हाल ही में हमने कुछ थीम लॉन्च किए हैं, जो लॉन्ग टर्म के लिए प्रासंगिक हैं, लेकिन उनके प्रति प्रतिक्रिया सीमित ही रहेगी। ” अतः निवेशकों की थकावट भी एक बड़ा कारण बनी है। Anand Rathi Wealth की Head Mutual Funds Shweta Rajani ने कहा, “निवेशक यह समझ गए हैं कि नए लॉन्च किए गए फंड में कोई बुनियादी बदलाव या नया फायदा नहीं है। ” इस बीच Hybrid Funds की मांग बढ़ रही है। Abhishek Tiwari ने बताया, “अभी Hybrid Strategies की ओर निवेशकों का झुकाव बढ़ा है। यह सेक्टर तेजी से बढ़ रहा है। ” मई में Hybrid NFOs ने ₹859 करोड़ जुटाए थे, जबकि मार्च में ₹549 करोड़ जुटाए गए थे, हालांकि जून में कोई नया Hybrid NFO लॉन्च नहीं हुआ। नए AMCs जैसे Samco और Unifi ने Diversified और Large-and-Mid-Cap स्कीम्स के साथ बाजार में कदम रखा है, ताकि शेष Market Space को भरा जा सके। वहीं Established Players Core Strategies पर ज्यादा ध्यान दे रहे हैं, जिससे Regular Schemes में निवेश की प्रवाह बनी हुई है

Gabajiwala ने कहा, “हम अभी भी Regular Schemes में अच्छी inflows देख रहे हैं। ” Equity Market के हालात की बात करें तो जून में Net equity inflows ₹23,568 करोड़ तक पहुंच गए, जो मई के ₹18,994 करोड़ से बेहतर है। Flexi Cap, Arbitrage और Large Cap Funds को निवेशकों का मजबूत समर्थन मिला है। Small और Mid Cap Funds ने भी अच्छी मात्रा में निवेश आकर्षित किया है। वहीं, Debt Funds की मांग सामान्य रही, सिवाय Tax-efficient Products के। यह पूरा परिदृश्य बताता है कि Mutual Fund इंडस्ट्री में नए फंड बनाने की गति तो बढ़ी है, लेकिन निवेशकों की सक्रियता और धन प्रवाह कम होने के कारण फंड मैनेजर्स के लिए यह चुनौतीपूर्ण समय है। बाजार की अस्थिरता और निवेशकों के सतर्क रवैये के बीच, फंड हाउस को नए और आकर्षक उत्पाद लाने होंगे ताकि निवेशक पुनः उत्साहित हों और फंड में पैसा डालना जारी रखें