भारतीय शेयर बाजारों ने हाल ही में कई उतार-चढ़ाव देखे हैं, लेकिन Marathon Trends के अनुभवी निवेशक Atul Suri ने एक बार फिर निवेशकों को आगाह किया है कि Nifty 50 द्वारा बनाए गए नए हाईज लंबे समय तक कायम नहीं रहेंगे जब तक कि Corporate Earnings में सुधार नहीं होता। Network 18 के Reforms Reloaded इवेंट में 22 सितंबर को आयोजित एक पैनल चर्चा में Suri ने कहा कि पिछले साल सितंबर में Nifty 50 ने एक नया रिकॉर्ड बनाया था, लेकिन तब से यह लगभग 22,000 के स्तर तक गिर गया क्योंकि बाजार में कीमतों को सही ठहराने के लिए earnings पर्याप्त नहीं थीं। Suri ने बताया, “जब पहली बार Nifty ने नया हाई बनाया था, तब लोगों को एहसास हुआ कि जो earnings होनी चाहिए, वह कीमतों में शामिल नहीं हो रही है। यही वजह थी कि पहली बड़ी गिरावट आई। ” इसके बाद, बाजार ने कई बड़ी चुनौतियों का सामना किया। Suri ने India-Pakistan सीमा तनाव को दूसरी बड़ी बाधा बताया, जिसके कारण बाजार में एक बार फिर गिरावट आई। इसके बाद विश्व बाजारों की तेजी के बीच भारतीय बाजार ने पुनः उछाल लेने की कोशिश की, लेकिन हाल ही में लागू हुए tariff विवाद ने बाजार को तीसरी बार झटका दिया। उन्होंने कहा कि “दुनिया के मुकाबले भारतीय घरेलू इक्विटी बाजार ने जबरदस्त प्रदर्शन किया है, लेकिन भारत ने अब तक तीन बार गिरावट और उछाल देखा है, और अभी भी नए उच्च स्तरों को हासिल करने में संघर्ष कर रहा है। ” Suri का मानना है कि बाजार की स्थिर उछाल केवल तभी संभव है जब कंपनी के मुनाफे मजबूत हों। “जब तक earnings में मजबूती नहीं आएगी, हम नए हाई तक तो पहुंच सकते हैं लेकिन वह टिकाऊ नहीं होगा
कई बार false breakouts होते हैं, लेकिन जो breakout सफल होता है, वह अंततः earnings की वजह से होता है। ” GST रेट कट्स पर भी Atul Suri ने अपनी राय दी। उन्होंने कहा कि यह सुधार भविष्य में विकास को बढ़ावा देने में मददगार साबित हो सकता है, लेकिन इसके प्रभावों को देखने में समय लगेगा। “GST सुधार बहुत दिलचस्प और समयानुकूल है, लेकिन इसका असर देखने में वक्त लगेगा। यदि यह earnings को बढ़ावा देता है, तो भारत को अभी काफी catch up करना होगा। ” मध्यम अवधि के लिए Suri अपेक्षाएं सकारात्मक हैं। उन्होंने कहा कि “अगर ये सुधार और pipeline में चल रही नीतियां सफल रहीं, और GDP ग्रोथ तथा corporate earnings में सुधार हुआ, तो आने वाले एक साल में equities में लगभग 20% तक की तेजी देखी जा सकती है। ” हालांकि, Suri ने यह भी स्पष्ट किया कि बाजार में निवेश करते समय सतर्कता आवश्यक है। उन्होंने निवेशकों को सलाह दी कि वे अपनी निवेश योजनाएं certified experts से परामर्श करके ही बनाएं। इस चर्चा के दौरान, उन्होंने यह भी बताया कि FIIs ने 22 सितंबर को लगभग Rs 2,910 करोड़ के शेयर बेचे, जबकि DIIs ने Rs 2,583 करोड़ के शेयर खरीदे, जो बाजार की अस्थिरता को दर्शाता है
कुल मिलाकर, Atul Suri ने भारतीय शेयर बाजार के लिए एक संयमित लेकिन आशावादी दृष्टिकोण पेश किया है। उनकी राय में, बाजार में अस्थिरता और false breakouts तब तक जारी रहेंगे जब तक corporate earnings में वास्तविक मजबूती नहीं आएगी। इसलिए, निवेशकों को चाहिए कि वे केवल तकनीकी रुझानों पर निर्भर न रहें, बल्कि earnings के आधार पर ही निर्णय लें। इस समय, भारतीय शेयर बाजार ने कई बार बड़े उतार-चढ़ाव देखे हैं, लेकिन अगर reforms और GST जैसी नीतियां सही दिशा में काम करें, तो आने वाले महीने और सालों में बाजार में स्थिरता और तेजी दोनों देखने को मिल सकती है। तब तक, निवेशकों को सतर्क रहना और वास्तविक corporate performance पर ध्यान देना जरूरी होगा
