Defence Stocks में भारी गिरावट, Nifty India Defence Index 0.6% टूटकर 8,457.70 पर बंद Defence sector के शेयरों में 14 जुलाई को बड़ी गिरावट देखने को मिली, क्योंकि निवेशक मुनाफा बुक करने में लगे रहे। इस गिरावट के चलते Nifty India Defence index 0.6 प्रतिशत से अधिक टूटकर दोपहर तक लगभग 8,457.70 के स्तर पर आ गया, और यह लगातार तीसरे सत्र के लिए नुकसान में रहा। इस साल की शुरूआत में रक्षा क्षेत्र के शेयरों ने जबरदस्त रैली दिखाई थी, लेकिन अब विश्लेषकों ने इनकी अधिक मूल्यांकन (high valuations) को लेकर चेतावनी दी है। इससे पहले भारतीय सेना द्वारा मई में पाकिस्तान में आतंकवादी ठिकानों पर ‘Operation Sindoor’ के तहत किए गए लक्षित हमलों के बाद इन कंपनियों के शेयरों पर उच्च ऑर्डर मिलने की उम्मीदें थी। साथ ही, भारत-पाक के बीच कूटनीतिक तनाव में कमी आने के बावजूद रूस-यूक्रेन युद्ध में बढ़ती तनाव ने रक्षा शेयरों को समर्थन दिया था। इसी तरह, इजराइल और इरान के बीच बढ़ते तनाव ने भी रक्षा क्षेत्र के स्टॉक्स को मजबूती दी थी। लेकिन जैसे-जैसे वैश्विक राजनीतिक तनाव कम हो रहे हैं, वैसे-वैसे रक्षा स्टॉक्स में गिरावट आई है। इस इंडेक्स में सबसे अधिक गिरावट Garden Reach Shipbuilders & Engineers (GRSE) के शेयरों में आई, जो लगभग 4 प्रतिशत गिरकर ₹2,698 के स्तर पर आ गए। कंपनी द्वारा हाल ही में जारी तिमाही शेयर होल्डिंग डेटा में निवेशकों के रुख में बदलाव देखा गया है। खासकर, रिटेल निवेशकों की भागीदारी में गिरावट आई है
मार्च तिमाही में 4.04 लाख छोटे शेयरधारकों की संख्या अप्रैल-जून तिमाही में घटकर 3.97 लाख हो गई। प्रतिशत के लिहाज से, रिटेल निवेशक की हिस्सेदारी 16.72 प्रतिशत से कम होकर 14.89 प्रतिशत हो गई है। डोमेस्टिक म्यूचुअल फंड्स ने भी अपनी हिस्सेदारी थोड़ी कम की है। मार्च में जहां उनकी कुल हिस्सेदारी 1.64 प्रतिशत थी, वह जून में घटकर 1.4 प्रतिशत रह गई। उल्लेखनीय है कि HDFC Mutual Fund, जो मार्च तिमाही में शेयरधारकों की सूची में था, अब उस सूची में नहीं है, जिससे पता चलता है कि इसका स्टेक 1 प्रतिशत से नीचे आ गया है। पिछले एक महीने में, GRSE के शेयर लगभग 12 प्रतिशत गिर चुके हैं, जबकि पिछले छह महीनों में इसने करीब 88 प्रतिशत की जबरदस्त तेजी दिखाई थी। Cochin Shipyard के शेयर भी लगभग 3 प्रतिशत नीचे आए। Zen Technologies के शेयर 2 प्रतिशत से अधिक गिरावट के साथ बंद हुए, जबकि Paras Defence और Mazagon Dock Shipbuilders के शेयर लगभग 2 प्रतिशत नीचे थे। इसके अलावा, एक महत्वपूर्ण खबर यह भी आई कि Brazil ने भारत से Akash missile system की खरीद के लिए चल रही बातचीत रोक दी है। रिपोर्ट के अनुसार, Brazil अब यूरोपीय रक्षा कंपनी MBDA के साथ $920 मिलियन के सौदे पर बातचीत कर रहा है, जिसमें Enhanced Modular Air Defence Solutions (EMADS) शामिल हैं
Akash मिसाइल Bharat Dynamics (BDL) द्वारा बनाई जाती है, जबकि इसके महत्वपूर्ण घटक Bharat Electronics (BEL) द्वारा विकसित किए जाते हैं। इस खबर के बाद BDL के शेयर 1 प्रतिशत से अधिक गिर गए, जबकि BEL के शेयर भी मामूली नुकसान के साथ बंद हुए। वहीं, इस गिरावट के बीच कुछ कंपनियों के शेयरों ने मजबूती दिखाई। BEML और Astra Microwave के शेयर 1 प्रतिशत से अधिक बढ़े, जबकि Data Patterns और Hindustan Aeronautics (HAL) के शेयर मामूली लाभ के साथ बंद हुए। INVasset PMS के Business Head Harshal Dasani ने कहा कि रक्षा स्टॉक्स में हाल की कमजोरी आश्चर्यजनक या चिंताजनक नहीं है। उन्होंने बताया कि इतिहास में इस सेक्टर में तेज 15-20 प्रतिशत की गिरावट आम रही है, खासकर तब जब कई महीनों की रैली के बाद मुनाफा बुकिंग होती है। उनका कहना है कि यह गिरावट एक स्वस्थ “mean reversion” है, न कि किसी बुनियादी कमजोरी का संकेत। Dasani ने आगे कहा कि पिछले एक वर्ष में भारत के रक्षा क्षेत्र को मजबूत संरचनात्मक गति मिली है, जिसमें स्वदेशीकरण, निर्यात में वृद्धि, NATO से जुड़ी मांग और रिकॉर्ड ऑर्डर पाइपलाइन (लगभग ₹16 लाख करोड़) शामिल हैं। FY24 में रक्षा निर्यात ₹21,000 करोड़ के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा, जो सालाना 32 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है। ‘Make in India’ पहल के कारण आत्मनिर्भरता का स्तर लगभग 65 प्रतिशत हो गया है
ये सभी कारक संस्थागत निवेशकों की रुचि बनाए रखने में सहायक हैं। हालांकि, Dasani ने यह भी कहा कि बाजार लहरों की तरह चलता है, और तीन से छह महीनों में 60-80 प्रतिशत की बढ़त के बाद मुनाफा बुकिंग स्वाभाविक है। उनका मानना है कि यह गिरावट अनुशासित निवेशकों के लिए अवसर प्रदान करती है, खासकर Q2 और Q3 में लंबित रक्षा ऑर्डर और नए निर्यात समझौतों के निष्पादन के साथ। उन्होंने स्पष्ट किया कि भारत रक्षा क्षेत्र में एक शुद्ध आयातक से विश्वसनीय वैश्विक आपूर्तिकर्ता बनने की ओर बढ़ रहा है। इसलिए यह अस्थायी गिरावट को किसी ट्रेंड रिवर्सल के रूप में नहीं देखना चाहिए। इस प्रकार, भारतीय रक्षा शेयर बाजार में फिलहाल मुनाफा बुकिंग के कारण दबाव में है, लेकिन दीर्घकालिक दृष्टिकोण से यह क्षेत्र मजबूत बना हुआ है, और आने वाले महीनों में ऑर्डर के निष्पादन और निर्यात अनुबंधों के कारण इसमें सुधार की उम्मीद है
